Финансы - инвестирование - Цены на нефть на огне, но масло с etf тлеть
Как сырьевые инвесторы готовятся к ре-баланса портфелей происходит в конце года, некоторые могут быть удивлены, что случилось с возвращает на различных нефтяных биржевых фондов в 2016 году. Производительность колеблется в широких пределах в зависимости от фонда, но, что более важно, несколько биржевых фондов, как правило, внимательно отслеживать цены на нефть. Нефть выросла на 36. 7% в 2016 году, но ни один из фондов, перечисленных в таблице ниже, даже близко к этому не возвращаться. Это становится все более понятным, что товарные etfs делать плохую работу отслеживания результативности цену самого базового товара, так как фьючерсные контракты работе. (Подробнее см.: как нефтяные биржевые фонды выполняют по отношению к цене на нефть. )
В режиме реального времени Тикер
2016 % прибыли с начала года
Сырой Нефтью
36. 7%
Нам 12 месяц нефтяной Фонд ЛП (усл)
15. 0%
Нефтяной Фонд европейских дБ (ДБО)
3. 1%
Нефтяной Фонд США ЛВ (УСО)
2. 3%
комиссия с&амп;П GSCI сырой нефти ЭТН (масло)
-2. 9%
Индекса velocityshares 3x с длинным сырой ЕТН (данные)
-38. 7%
Источник: Bloomberg
Инвесторов, которые хотели воспользоваться восстановлением цен на нефть, которое началось после первого квартала 2016 года, вероятно, ломают голову, пытаясь выяснить, где их возвращает ушли. Те, кто понял механизм, лежащий в основе фьючерсных контрактов, которые лежат в основе некоторых из этих фондов может быть умным или везучим достаточно, чтобы перейти на 12-месячный средний вариант американской нефтяной Фонд (усл), который, как УСО за 12-месячной скользящей средней лежащего в основе фьючерсного контракта, а не только в передние (наиболее актуальные) месяц. Как мы видим из таблицы выше, это сглаживание цене за год вылилось в 12. 7% сверх возвращения усл над УСО в 2016 году. (Для больше, см. также: как профессионалы прогноза цены на нефть?)
Другие etfs были еще хуже. Индекса velocityshares 3x с длинным сырой ЕТН (данные) вниз 38. 7% в 2016 году. Это очень большой сюрприз, поскольку имя подразумевает, что инвесторы должны зарабатывать в 3 раза в связи с положительной динамикой цен на нефть в 2016 году. Вместо этого они несут большие потери престарелых. Даже etfs, которые предназначены, чтобы занять короткую позицию по нефти, таких как сырая нефть дБ короткое ЭТН (СЗО) и ProShares короткое масло &амп; газа (ДДГ) вниз меньше в 2016 году (снижение на 12. 8% и 25. 4% соответственно).
Нижняя Линия
Большой разброс в доходности различных etfs, которые все претендуют на трек сырой нефти инвесторы должны быть очень хорошо разбирается в этих инвестициях и иметь четкое понимание того, как средства соответствуют цена базового товара. Неспособность сделать это может оставить инвесторов с большей головной болью, чем обычно у них после Нового Года.
Отказ от ответственности: Гари Эштон нефтяной и финансовый консультант газа, который пишет для вопросы ответы. Замечания, которые он делает, являются его собственными и не предназначены в качестве инвестиционного Совета.